728x90 공기업(전공관련)/전수환경영학31 재무파트 인수합병 기출 추가 내용정리.[공기업 경영학 기출문제] 추가핵심요약정보 (기업 인수·합병) ★적대적M & A 방어전략★ * 왕관의 보석(crown jewel) - 기업의 여러 사업부분 중에서 핵심적인 사업부를 매각한다. - 핵심사업부를 매각하여 회사를 빈껍데기로 만들어서 매수의도를 저지하려는 전략. * 정관수정(charter amendment) - 적대적 합병, 매수를 어렵게 만드는 조치를 정관에 규정한다. * 황금낙하산(golden parachutes) - 적대적 M & A에 대비하여 최고경영자가 자신이 받을 권리를 고용계약에 기재한다. 기존 경영진의 신분을 보장할 수 있는 장치를 사전에 마련하는 것. * 백기사(white knight) - 피매수기업(인수대상기업)을 호의적인 제3자가 기업을 인수하게 하는 것. - 현 경영진의 지위를 유지하는 적대적 M &.. 2018. 7. 12. 전수환경영학PART4 재무관리 제6장 국제재무관리와 재무비율분석 내용정리. 국제재무관리와 재무비율분석 환율- 한 나라 통화와 다른 나라 통화간의 교환비율 ★환위험의 관리-거래환노출의관리★ (1) 상계(netting)- 모기업과 자회사간 또는 자회사간 또는 자회사 상호간에 일정기간 동안 발생한 외화표시 채권/채무를 상계하여 순차액만을 수취 또는 지불하는 방법으로 이 방법을 이용하면 채권/채무를 각각 결제할 경우 부담하게 되는 외환거래비용과 지급이체비용을 절감하는 장점이 있다. (2) 매칭(matching)- 미래에 수취할 금액과 지불할 금액을 시기별/통화별로 일치시킴으로써 환율변동위험을 제거하는 방법이다. (3) 자금이전시기의 조정(leading & lagging)- 환율변동에 대한 예상에 따라 외화로 표시된 채권(또는 채무)의 수취시기(또는 지급시기)를 앞당기거나(리딩) 늦추는.. 2018. 2. 23. 전수환경영학PART4 재무관리 제5장 파생상품 내용정리. 파생상품 (derivatives) 옵션 & 선물 ★옵션★ * 정의 - 미리 정해진 기간 동안에 정해진 가격으로 특정 자산을 사거나 팔 수 있는 권리가 부여된 증권 * 특성 - 옵션매입자는 옵션에 부여되어 있는 권리를 갖고, 옵션매도자(또는 옵션발행자)는 옵션매입자가 권리를 행사할 경우 거래에 응해야 하는 의무를 부담한다. * 옵션의 종류 - 콜옵션(call option) : 정해진 가격으로 기초자산을 살 수 있는 권리가 부여된 옵션* 기초자산의 가격이 행사가격(또는 행사가격의 현재가치)보다 높아질 가능성이 커질수록 콜옵션의 가격이 높아짐.(주식가격 > 행사가격) - 풋옵션(put option) : 정해진 가격으로 기초자산을 팔 수 있는 권리가 부여된 옵션* 기초자산의 가격이 행사가격(또는 행사가격의 현재.. 2018. 2. 22. 전수환경영학PART4 재무관리 제4장 자본비용과 가치평가 내용정리. 자본비용과 가치평가 ★가중평균자본비용(WACC : weighted average cost of capital)★ - 가중평균자본비용은 기업전체에 대한 자본비용 또는 요구수익률로서 다양한 자본조달원천으로부터 발생되는 원천별 자본비용을 가중평균한 것이다. 일반적으로 자본비용이라 함은 원천별 자본비용을 가중평균하여 구한 가중평균자본비용(WACC)을 의미한다. ★최적자본구조에 대한 이해★ - 부채의 사용은 가중평균자본비용에 다음과 같이 두가지 상충적인 영향을 미친다. 1) 타인자본의 저렴효과 - 부채의 사용이 증가할수록 상대적으로 자본비용이 저렴한 타인자본비용에 대한 가중치가 증가하여 가중평균자본비용이 낮아지고, 기업가치가 상승하는 효과를 말한다. 2) 자기자본의 상승효과 - 부새의 사용이 증가할수록 주주가 부.. 2018. 2. 20. 전수환경영학PART4 재무관리 제3장 자본시장과 증권평가 내용정리. 자본시장과 증권평가 1) 화폐시장(money market) : 만기가 1 년 이하인 단기 금융상품들이 거래되는 시장2) 자본시장(capital market) : 만기가 1년 이상인 장기성 유가증권이 거래되는 시장 ★시장이자율과 채권가격의 관계★(B.Malkiel)- 말킬의 정리 ① 채권가격은 시장이자율과 역의 관계이다. 즉 시장이자율이 하락하면 채권가격은 상승하고, 시장이자율이 상승하면 채권가격은 하락한다. ② 만기가 정해진 상태에서 이자율의 상승 또는 하락폭이 동일하다면, 이자율의 하락으로 인한 채권가격 상승폭이 이자율의 상승으로 인한 채권가격 하락폭보다 크다. ③ 만기가 길어질수록 일정한 이자율 변동에 대한 채권가격 변동폭이 크다. ④ 만기의 한 단위 증가에 따른 채권가격 변동폭은 만기가 길어질수록 .. 2018. 2. 18. 전수환경영학PART4 재무관리 제2장 위험과 수익률 내용정리. 위험과 수익률Risk & Rate of return ★불확실성과 위험★ 1) 불확실성(uncertainty) : 미래 수익(또는 성과)을 현재시점에서 확실하게 알 수 없고, 단지 확률분포의 ㅎ여태로 예측할 수 있는 상황.2) 위험(risk) : 미래에 실제로 실현되는 성과가 기대성과와 다를 가능성. 미래 성과의 변동성(variability)으로 정의. ★불확실성하의 선택기준★ 1) 기대가치 극대화 기준 - 기대가치(또는 기대수익)만 고려할 뿐 위험을 고려하지않기 때문에 합리적인 선택기준이라고 볼 수 없다. 2) 기대효용 극대화 기준 - 기대효용을 구하기 위해서는 미래에 예상되는 수익의 확률분포와 의사결정자의 효용함수가 필요한데, 현실적으로 이를 파악한다는 것은 매우 어려운 일이다. ★평균-분산 무차별곡선.. 2018. 2. 17. 전수환경영학PART4 재무관리 제1장 재무관리의 기초 내용정리. 재무관리 Financial Management 재무관리는 기업의 자금조달과 운용을 다루는 학문으로서 그 궁극적인 목표는기업가치를 극대화하는데 있다. 재무관리의 의의 - 기업이 필요로 하는 자금을 조달하고, 조달한 자금을 운용하는 것과 관련된 의사결정을 효율적으로 수행할 수 있도록 하기 위한 이론과 기법을 연구하는 학문. ★증분현금흐름★(incremental cash flow) - 그 투자안에 투자할 경우에 예상되는 기업현금흐름과 투자하지 않을 경우에 예상되는 기업현금흐름간의 차액. ① 부수적 효과(side effect) : 현금흐름이 증가하는 효과 + ② 잠식비용(erosion effect) : 현금흐름이 감소하는 효과 - ③ 기회비용(opportunity cost) : 현금유출에 포함 - ④ 매몰원가(.. 2018. 2. 14. 전수환경영학PART3 경영과학/운영관리 제8장 린 시스템 설계 내용정리. 린 시스템 설계(Designing Lean System) - 전체 시스템 관점에서 효율적인 공정을 만들기 위해 고안한 생산 시스템. ★JIT시스템★ - 매우 적은 재고로 운영되므로 공급업체와 긴밀한 관계를 유지하는 것이 필수적이다. 또한 린 시스템은 가능한 작은 로트크기를 사용하여 재고를 관리한다. * 낭비를 제거하라 * 재고수준을 낮게 유지하라 * 린 시스템의 요소들에 집중하는 것이 지속적 개선의 핵심. - 주요요소 : 부품의 표준화, 고품질, 가동준비 시간의 감소, 예방관리 (대규모 로트(lot)사이즈 X) ★소규모 로트★ - 작은 로트는 효율적으로 다루기가 쉽기 때문에 일정관리자가 용량을 더 효율적으로 사용할 수 있게 해준다. 그러나 로트크기를 줄이면 가동준비(setup)횟수 증가라는 문제가 발생된.. 2018. 2. 12. 전수환경영학PART3 경영과학/운영관리 제7장 운영계획과 자원계획 내용정리. 운영계획과 자원계획 (Planning Operations and Resources) * 자재소요계획(MRP)은 종속수요 품목의 재고관리와 재고보충일정을 관리하기 위해서 개발되었으며, MRP 시스템의 주요입력자료는 자재명세서(BOM), MPS, 재고기록(IR) 데이터베이스이다. ★총괄생산계획★ 총괄생산계획(aggregate production planning)이란? 향후 1년에 걸친 계획대상기간 동안 변화하는 수요를 (가장 경제적으로) 충족시킬 수 있도록 월별로 기업의 전반적인 고용수준, 산출량, 재고수준, 하도급수준 등을 결정하는 중기계획이다. * 목적 : 세부적인 면에 지나치게 빠져들지 않으면서 회사의 전략적 목표와 일치하는 일반적인 행동방안을 제시하기 때문. ★자재소요계획★(MRP : material.. 2018. 2. 6. 전수환경영학PART3 경영과학/운영관리 제6장 재고관리 내용정리. 재고관리Inventory Management 재고관리의 목표는 재고를 무조건 낮은 수준으로 낮추거나 모든 수요를 만족시킬 정도로 충분한 재고를 확보하는 것이 아니라, 가장 효율적으로 경쟁우위를 달성하기 위한 적절한 양의 재고를 보유하는 것. ★안전재고★(safety stock) - 재고시스템에 있어서는 공급, 수요 및 조달기간(lead time)의 불확실성이 존재한다. 기업은 이러한 불확실성에 대처하기 위해 안전재고를 유지한다. ex) 친구6명을 집에 초대하기로 했기때문에 밥을 6인분 준비한 상태에서혹시 몰라서 햇반 2개 정도를 더 준비(불확실성에 대처) ★리스크 풀링효과★(risk pooling) - 한 곳의 대형물류센터에 재고를 집중시키면 운송비용은 다소 증가하겠지만 전체적인 재고는 현저히 줄어들고 .. 2018. 2. 5. 이전 1 2 3 4 다음 반응형
